Rachat : Comment déterminer la valeur d'un club ?

Finances | Publié le par Tibo | 25 commentaires

L'ASSE est en vente comme l'ont annoncé Bernard Caïazzo et Roland Romeyer dans une lettre ouverte. Si le second est prêt à céder le club pour 20M€, le premier se montre plus gourmand et espère jusqu'à 50M€ selon certaines indiscrétions. Comment évaluer le juste prix ? Christophe Lepetit indique la marche à suivre. 

Responsable des études économiques et des partenariats au Centre de droit et d’économie du sport (CDES) de Limoges, Christophe Lepetit est par ailleurs membre de la DNCG. Dans les colonnes de Sud Ouest, il livre un mode d'emploi pour établir la valeur d'un club.

Première donnée importante, le club est-il bénéficiaire ou déficitaire. De ce côté-là, le spécialiste rappelle : "Les Girondins ont des pertes structurelles alors que Saint-Etienne a connu des exercices bénéficiaires ces dernières saisons." Un bon point donc pour le club du Forez.

Il convient ensuite de prendre en compte les actifs joueurs et immobiliers. Du côté des joueurs, Saint-Etienne qui possède un effectif jeune avec des joueurs prometteurs est là encore valorisé. Du côté des infrastructures, le club possède les installations à l'Etrat qui subit des travaux de modernisation, mais aussi le restaurant - hôtel le Chaudron Vert. Le passif doit aussi être intégré dans le calcul, Saint-Etienne a plusieurs prêts en cours. 

Il faut ensuite intégrer des éléments parfois plus subjectifs, comme l'implantation du club, son image locale, nationale voire internationale. Déterminer les activités parallèles qui peuvent découler de l'acquisition du club. Les litiges en cours aux prud'hommes, les litiges fiscaux etc... sont également intégrés à l'équation. 


Le spécialiste rappelle que le contexte actuel est moins favorable, en raison de l'incertitude autour des droits TV notamment. Il est donc préférable de s'appuyer sur un actionnaire avec des moyens importants, plutôt que sur un pool de petits actionnaires locaux. 


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